聚焦美债动荡之四:美债颓势折射美国经济衰退信号




核心提示:两年期和10年期美国国债收益率都是倒挂的,并且通常被视为经济衰退的可靠和强有力的信号。在过去50年的每次经济衰退之前,收益率曲线都被颠倒了。

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新华财经北京8月19日电(CENS分析师陆然)8月14日,美国国债市场紧随其后的是三个月,六个月,一年和十年的美国国债收益率倒挂后,美国2月一年和十年的主要政府债券收益率已被逆转超过12年。在之前的倒挂情况之后的几个月里,美国经济出现了严重衰退,导致该国市场多年疲软。两年期和10年期美国国债收益率都是倒挂的,市场通常认为这是经济衰退的可靠和强烈信号。在过去50年的每次经济衰退之前,收益率曲线都被颠倒了。美国30年期国债收益率当天也跌破2%。美国财政部的完全成熟率低于美联储的利率。

过去3个月美国国债收益率趋势和反转的图表

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图表:过去15年美国国债主要收益率的趋势和反转

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8月14日,美国三大股指全线大幅下挫,下跌约3%。道琼斯指数暴跌800点,是2018年10月10日以来的最大单日跌幅。美国金融市场情绪恐慌,VIX指数快速上涨约10%,暗示对该国经济衰退风险的悲观预期。随着美国股指的跳水不仅是市场对美国未来经济衰退的预期,也是美国国内市场对美国经济的信心大跌和崩溃。这是美国金融业对美国总统的质疑和指责。这是美国总统对美联储的呼吁。 “涮涮锅”和“问责制”也是美国媒体集体关注美国经济前景的担忧和焦虑。

两线资本的首席执行官杰弗里冈拉克(Jeffrey Gundlach)表示,美联储的降息无法阻止其经济衰退。 “一旦美联储进入宽松模式,就太晚了。”

美银美林报告称,预计2020年全球经济衰退的机构投资者比例已上升至八年来的新高,这是自2011年欧洲主权债务危机以来的最高水平。根据对全球基金经理的调查显示8月份,超过三分之一的基金经理认为,明年全球经济可能会下滑,这是自2011年欧债危机以来的最高水平。

美国总统特朗普再次指责美联储将美联储归咎于债务市场迫在眉睫的经济衰退信号。

美国消费者新闻和商业频道CNBC报道称,特朗普此前批评美联储主席鲍威尔缓慢降息,并表示如果美联储采取不同策略,“股市将高出10,000点。”

美国《新闻周刊》网站8月14日报道称,“特朗普经济衰退”开始掩盖社交媒体,数万名美国人指责总统威胁要在推特上“再次让美国再次成为美国”。

路透社援引专家的话称,“特朗普的贸易政策过于动荡,无法消除不确定性。”

《华尔街日报》文章称,全球经济放缓趋势和衰退风险的警告更加耀眼。市场信号表明经济衰退的威胁已蔓延至全球最大经济体美国。

美国有线电视新闻网CNN引述美国专家在8月14日报道中称,美国失业率处于历史低位,消费者支出正在蓬勃发展,金融体系健康。但该文还承认,尽管“美国经济将在2019年和2020年避免经济衰退”,“增长将在2020年下半年放缓。”

主编:李铁民