募资规模持续下滑 中小创投机构待突围


?

原标题中小型风险投资机构突破

□记者余世鹏

头部效果突出显示

清科集团创始人兼董事长倪正东指出,有两种主要的投资机构可以在市场上赚钱。一个是像红杉资本这样的主要组织。 “他们不仅拥有子弹,还拥有武器库,海上,陆地和空中。他们都筹集了数十亿美元和数十亿美元。第二类是拥有国家前缀的机构,如中央企业和国有企业。/p>

根据数据显示,上半年筹集的271只基金中有12只超过10亿美元,占比不到1.5%,但筹集的资金总额为300.8亿,但却占了总额。上半年筹集的资金。 56.59%。此外,在今年上半年最活跃的主要机构中,腾讯以44项投资排名第一,包括IDG Capital,红杉中国,经纬中国,启明风险投资,高淳资本和深圳风险投资。 VC/PE机构已经接管了200多家公司。

头部机构的运动最近继续活跃。 6月底,骏联资本宣布完成募集资金近100亿元,总管理资金突破450亿元。 7月29日,华兴资本私募股权基金“华兴新经济基金”宣布完成第三期集资,募集资金总额超过65亿元,其中募集资金超过10亿元。 7月29日,Joy Capital宣布完成初期和成长融资,总金额超过7亿美元,管理资金总额超过100亿元。

“从过去10年的经验来看,头部效应使得机构之间的差距越来越大,总公司的综合收益率越高。相反,中低投资机构越多,波动性和不确定性越大。相反,损失的风险越大,损失的风险就越高。“上述风险资本家表示,未来中小型风险投资机构应该占有一席之地,他们只能找到另一种在政策变化中寻找机会的方式。

7月30日,上海市政府发布的《关于促进创业投资持续健康高质量发展的若干意见》指出,要加强风险投资与各类金融机构的联动,促进银行保险与各种基金的联动,形成全面整合。金融服务生态学。 Noah在诺亚财富研究工作室的研究员Ren Ya指出,该文件的发布激发了风险投资机构的热情,并将在整个冬季为风险投资机构找到新的亮点。同时,随着银行科技企业风险识别能力的不断提高,银行的投融资联动业务有望成为风险投资企业筹集资金的新渠道。

筹款的规模是“腰”

根据中国研究院最近公布的数据,2019年上半年VC/PE募集资金271只,同比下降51.69%;募集资金总额544.38亿美元,同比下降30.17%。根据清科研究中心的数据,今年第二季度,风险投资机构共筹集了135只可投资于中国大陆的新基金,减少了28.9%。同时,披露第二季度募资规模的130只基金新增资金482.17亿元,同比下降62.2%。

“近年来,国内经济经历了新的动能转换。前一时期的一些明星项目普遍缺乏增长。”一位国内风险投资家直言不讳地说,近年来,国内金融环境和政策发生了迅速变化,包括税费变动等。直接影响到VC的投资效率。值得一提的是,风险投资家指出,中国目前的一级市场投资资金供应过剩。在总计13万亿元的私募中,9万亿元是主要市场,这些资金必须在二级市场上出售。 “但每年A股市场上只有200多家IPO公司。二级市场的流动性不足以支持这些基金的实现。”

以过去第二季度为例,清科研究中心的数据显示,第二季度风险投资市场有168个退出,同比下降29.1%。其中,IPO退出仍是主流退出方式,共有95笔,占比高达56.5%。据统计,首批25家科技型企业,其背后的风险投资渗透率高达96%。

此外,市场参与者指出,与成熟经济体相比,国内VC和PE基金周期过短,快速成功的心态也是投资效率下降的主要原因。 “人民币基金的收盘期基本上是2年至5年,强调短期利益。但是,短期投资本身具有较强的不确定性。大多数基金没有良好的管理,反周期能力和干预。操作层面的能力也相对较低。因此,在短期项目中,资本投资的低效率是不可避免的。

根据数据显示,今年上半年资助的270多只基金中有12只募集资金超过10亿美元,占总数不到1.5%,但筹资总额已超过50%。业内人士指出,随着分化的加剧,尾部风险投资机构只能通过放弃传统的道路,在政策变化中采取不同的方法来寻找新的机会。

新浪声明:此消息转载自新浪合作媒体,新浪网发布此文章的目的是传递更多信息,并不代表同意其观点或确认其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者在此基础上运营,风险自负。

主编:王涵